Warisan Virus Akan Menjamin Suku Bunga Sangat Rendah Selama Beberapa Waktu – CE

Ketika beberapa orang berspekulasi bahwa berita menggembirakan tentang vaksin akan mendorong bank-bank sentral utama mempertimbangkan normalisasi kebijakan, atau setidaknya berhenti melonggarkan, para ekonom di Capital Economics tidak setuju. Mereka memperkirakan kebijakan moneter akan dilonggarkan lebih jauh dalam beberapa bulan mendatang dan kemudian akan tetap sangat longgar untuk beberapa tahun mendatang.

Kutipan utama

“Meskipun kami berharap vaksin akan memungkinkan aktivitas pulih lebih cepat tahun depan, sementara itu ada masa yang sangat sulit untuk dilalui. Merupakan kesalahan jika mencabut dukungan untuk mengantisipasi saat-saat yang lebih baik yang akan datang pada saat bisnis harus tutup dan pekerjaan berada dalam risiko. Karena alasan inilah kami benar-benar memperkirakan kebijakan akan dilonggarkan lebih jauh bulan depan di zona euro dan mungkin juga di AS."

“Bukti bahwa bank-bank telah mulai memperketat kriteria pinjaman mereka mengindikasikan bahwa dukungan kebijakan moneter sekarang lebih kuat daripada beberapa bulan yang lalu. Dengan banyak negara kembali ke lockdown, bank-bank cenderung menjadi lebih berhati-hati. Kami menduga beberapa bank sentral akan lebih memanfaatkan program pinjaman mereka di bulan-bulan mendatang untuk memastikan kredit terus mengalir dengan bebas."

“Harapan kami terhadap vaksin tidak membuat kami mengubah pandangan kami bahwa kebijakan moneter akan tetap longgar untuk beberapa tahun mendatang. Karenanya, pengembalian dari obligasi pemerintah kemungkinan besar akan biasa-biasa saja selama bertahun-tahun, sementara aset-aset yang lebih berisiko bersiap untuk mengungguli."