Tiongkok: IMP Optimis Berselisih Dengan Perkiraan PDB – UOB

Ekonom Ho Woei Chen, CFA, di UOB Group, menilai perbaikan IMP utama baru-baru ini untuk bulan Maret.

Kutipan Utama

"Indeks Manajer Pembelian (IMP) resmi Tiongkok berbalik arah secara dramatis pada bulan Maret dengan indeks manufaktur dan non-manufaktur melonjak secara dramatis seperti anjlok bulan sebelumnya."

“IMP manufaktur naik 16,3 poin ke 52,0 di Maret dari rekor terendah 35,7 di Februari. Ini adalah pembacaan tertinggi sejak September 2017 dan terutama lebih baik daripada bulan-bulan sebelum wabah COVID-19.”

"Sementara itu, IMP non-manufaktur rebound tajam 22,7 poin ke 52,3 di Maret dari rekor terendah 29,6 di Februari."

“Dengan ekonomi global menuju resesi dan dengan ekspektasi besarnya hilangnya pekerjaan di masa depan ketika pandemi COVID-19 terus menyebar di negara-negara ekonomi utama, sulit untuk menyimpulkan dari IMP Tiongkok bahwa kita sekarang kembali ke bisnis dalam lingkungan seperti biasa. Euforia awal dari kembalinya kemiripan normalitas di Tiongkok kemungkinan akan berkurang karena ekonomi utama lainnya mendapat pukulan lebih besar akibat pandemi karena faktor-faktor termasuk lockdown kota-kota. Hal ini dapat menyebabkan IMP China melambat lebih rendah dalam beberapa bulan ke depan sampai pandemi mencapai batas atasnya secara global."

“Ke depan, kami terus memperkirakan kontraksi dalam PDB China kuartal pertama 2020 sebesar -3,4% y/y (kuartal keempat 2019: 6,0%) ketika data dirilis pada 17 April. Dari sana, kami memperkirakan ekonomi akan pulih ke +5,7% y/y di kuartal kedua 2020."