USD Dapat Lebih Dipengaruhi oleh Reaksi Politik daripada oleh Pengumuman Fitch itu Sendiri – Rabobank

Fitch menurunkan peringkat kredit AS menjadi AA+ dari AAA. Apakah penurunan peringkat itu penting? Para ekonom di Rabobank menganalisis prospek USD.

Ketahanan Pertumbuhan AS Tahun ini Merupakan Faktor Positif

Dalam periode stres terakhir terkait plafon utang AS, treasury telah mengalami tekanan beli di balik permintaan safe-haven. Peristiwa yang berisiko negatif umumnya memicu respons positif dalam USD, hampir terlepas dari sumbernya. Ini terkait dengan penggunaan Greenback di seluruh dunia sebagai mata uang penagihan dan dominasinya dalam sistem pembayaran global.

Ketika USD belum menunjukkan banyak reaksi awal terhadap pengumuman Fitch, berita tersebut seharusnya menarik perhatian kembali ke pengelolaan kebijakan fiskal di AS.

Ketahanan pertumbuhan AS tahun ini merupakan faktor positif. Meskipun demikian, pertumbuhan diprakirakan akan melambat tahun ini dan defisit anggaran maupun rasio utang/PDB diprakirakan akan meningkat sepanjang tahun 2023 dan 2024. Survei Bloomberg memprakirakan defisit anggaran AS di 5,7% dan 5,8% dari PDB 2023 dan 2024 dari 5,4% pada tahun 2022. Survei tersebut juga memprakirakan bahwa utang AS akan mencapai 97,3% dari PDB tahun ini dan 99,8% tahun depan. Angka-angka ini jauh lebih tinggi daripada tahun-tahun sebelum pandemi.

Ada kemungkinan bahwa dalam jangka menengah USD akan lebih dipengaruhi oleh reaksi politik yang dihasilkan oleh pengumuman Fitch, daripada pengumuman Fitch itu sendiri.